美国的突醒：缺少中国制造，AI算力无从谈起
随着美国将数百家中国企业列入实体清单并加强对芯片的管控，令人匪夷所思的是，美国科技巨头们的订单却不断地流向中国。关于AI算力的问题，最终揭示出中国制造的重要性。在2026年，英伟达将交付近2000万只光模块，其中高达八成的份额由中国公司中际旭创获得，这一现象愈发耐人寻味。值得关注的是，在美国收紧管制的2025年底，情况偏偏相反，尽管禁令不断升级，订单却依旧送到中国。在这一问题上，无远必至的道理，最终还是要看数字。
AI算力的发展绝不仅仅依靠单一的高端芯片。光模块、液冷系统、变压器和电路板等部件是缺一不可的，若缺少任何一种组件，再优质的芯片也无法发挥作用。这样的局势并非一朝一夕所致，追溯至2025年4月，特朗普政府对英伟达向中国市场供货的H20芯片实施无限期禁令，导致该公司直接减记55亿美元，潜在损失更是高达80亿美元，AMD也遭遇类似困境。政治上的决策虽是政府的问题，但企业却不得不承担由此带来的沉重压力。
2025年7月，英伟达收到美国政府允许发放许可证的消息，H20芯片得以恢复对华销售。紧接着，黄仁勋与特朗普会面，两天后便正式解禁，条件是将中国市场销售额的15%上交美国政府。金融媒体对此评论道，此举堪称前所未有，实质是将许可证作为收费，若真有国家安全之患，收取15%的费用又有什么意义？ 开口要分成的背后实际上是可以谈判的余地，而所谓的国家安全不过是个幌子。
同年8月，特朗普再度考虑允许对华出口Blackwell架构芯片，但限制其性能下降30%至50%。这种情况反映出，美国一边扩大清单，一边却试图放宽禁令，似乎正在玩弄双重策略。一个多月前，黄仁勋在北京公开赞扬中国的供应链能力，称其全球领先。这不是单纯的商业客套，而是对实际供应链能力的真实反映。
2026年，英伟达的2000万只光模块订单，交付周期非常紧迫，没有多少公司能够胜任。如今，中国厂商在全球光模块市场上占据了60%以上的份额，而英伟达此次的1.6T光模块几乎全部都由中际旭创供应。与美国相比，其市场份额从2017年的67%下降至2023年的43%，已经丧失了主要地位。
除了光模块之外，还有许多看似微不足道的零部件。例如，在2025年前十个月，美国从中国进口了超过8000台的大功率变压器，而2022年全年仅不到1500台，十个月内快速增长五倍。这种变压器能够将电网中的高压电转换为数据中心所需的电力，尽管技术并不出众，但需要成熟的工厂、原料、工人及充足的生产能力。美国正是缺少这些，并非无法生产，而是无法快速、高效地满足需求。
相同性能的光模块，中国厂商的报价比美国低30%至50%。从下单到交货，中国仅需4至6周，而美国则需12至16周。英伟达每年都会推出新平台，留给供应链的窗口期非常有限，无法按时交付将导致新平台的第一批机柜空置而浪费。值得注意的是，中国在光模块制造和封装领域的优势显著，但目前高端光芯片依赖于进口比例仍高达70%。未来，逐步攻克这一短板将是当务之急。
然而，美国此刻面临的问题并不是缺少某个个别零件，而是缺乏将所有组件按时、按质、按量整合的能力。2026年，美国有75个数据中心项目暂停或延期，总价值约1300亿美元。彭博社提到，美国计划新建的数据中心中，有近一半可能因缺陷电气部件而推迟，这主要有赖于前文所提到的变压器的短缺。
如今，美国本土的高功率变压器交付周期已经从之前的24至30个月拉长至3至5年。然而，一个数据中心从开工到通电，通常只需18个月左右。如果建设完工后，变压器却需要数年才能交付，电力无法接入，服务器只能堆放在仓库里。这对任何企业都是一种极大的困扰。同时，大型云计算公司并不是缺少投资建设数据中心的资金，而是因为难以获得零部件，导致进度停滞不前。耗费巨资却无法得到想要的产出，实在让人苦恼。
有人或许会想，美国将生产能力转移回去就能解决问题。以台积电在亚利桑那州建厂为例，该公司早已坦言，在当地建厂的初期成本比在台湾高出四到五倍，各种人工、审批和合规费用的增加让生产受阻。不仅成本高昂，项目进展还屡屡延误，第一座工厂的量产推迟至2025年上半年，第二座则推迟至2027至2028年。
除了成本以外，更重要的在于整个产业链的匮乏。现在美国半导体产业中技术工人的缺口已达到7万名。如果光刻机出现故障，南京的工程师能在4小时内赶到现场，而在亚利桑那需要72小时。这些设备可以花钱采购，但围绕这些设备运转的技术人员以及完整的配套体系，是不可轻易用金钱买到的。
因此，“先有中国制造，才能谈AI算力”这句话的分量越发显而易见。你可以自主设计芯片，可以掌握核心专利，但要实现这些设计，形成一系列可以通电、散热、互联的机柜，依赖的却是几十年的工厂经验、技术工人、供应商以及稳定的交付体系。这一现实不是凭空想象，而是美国通过数十亿的减计、推迟多年的项目以及长期无法排队的交货单，逐步认识到的真相。当然，我们也需要清楚，目前高端光芯片仍有很大一部分依赖进口，而中游制造的优势则帮助我们稳住了现有局面。
